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机构看好四季度信贷投放
时间:2019-10-17 09:12 来源:证券导报 

  9月新增贷款1.69万亿 创历年9月新高

  机构看好四季度信贷投放

  信贷投放再次创造一个新纪录。

  10月15日,央行发布9月社会融资规模和货币数据。2019年9月,新增人民币贷款1.69万亿元,同比多增3069亿元。1.69万亿元的新增规模,创2001年有数据发布以来9月贷款新增单月新高。


  此外,9月,社会融资规模2.27万亿元,同比多增1383亿元。9月M2同比8.4%,较上月上升0.2个百分点;M1同比3.4%,较上月持平;M0同比4.0%。M2与M1剪刀差较上月扩大。9月新增存款7193亿元,同比少增1709亿元。


  不同于往年银行“4321”信贷投放节奏(信贷投放节奏一般呈四个季度4:3:2:1的比例),近年来,这一规律逐渐被打破。三季度银行信贷投放力度仍远超预期,甚至超过二季度。


  9月新增1.69万亿元贷款中,最受关注的企业中长期贷款指标新增5600亿余元,为增长最大的子项。


  综合机构分析师的解读看,9月信贷社融超预期,主要是受当月全面降准落地助力实体经济融资,以及贷款市场报价利率(LPR)改革后,银行出于稳定净息差的考量提前加快贷款投放等因素影响。从需求侧角度看,9月金融数据的超预期向好,也是实体经济融资需求回暖所致,特别是地方政府隐性债务置换和专项债配套融资会带动信贷需求提升。


  展望四季度信贷社融形势,有分析指出,在近期专项债新政等一系列逆周期调控措施的实施下,政府类项目的发力有望带动四季度融资同比改善。


  华创证券研报称,四季度信贷投放大概率同比改善。一方面,尽管经济预期低迷,但逆周期政策下政府类融资需求的到位及小微企业需求的回升填补了部分地产融资需求压抑下的空白,项目储备有所补充;另一方面,LPR改革后,面对下行的贷款利率和监管的考核要求,银行再形成“抢资产”预期,投放意愿强烈,尤其是国有大行。


  10月14日,部分省政府主要负责人经济形势座谈会指出,要增强底线思维,围绕保持经济运行在合理区间,落实好已出台的减税降费、降低融资成本等各项政策,灵活运用宏观政策逆周期调节工具,做好政策协调联动,加强预调微调。发挥地方政府专项债券作用,带动民间投资,加快补短板、调结构、惠民生重大项目建设,扩大有效投资。


  (中合)


编辑:符慧华
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